Изучение кредитором форм финансовой отчетности предприятия рекомендуется проводить по четырем направлениям: · анализ платежеспособности (степени обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования); · анализ кредитоспособности предприятия (его восприимчивости к кредитам, способности полностью рассчитаться по своим обязательствам в срок ликвидными средствами); · анализ финансовой независимости (способности самостоятельно и эффективно проводить финансовую политику); · анализ структуры задолженности (определение типа политики руководителей предприятия по структуре полученных займов).
Показатели платежеспособности. В современной экономической литературе имеется большое количество определений платежеспособности. Чаще всего платежеспособность на какой-либо момент времени определяется как платежный излишек/недостаток между имеющимися ликвидными ресурсами и обязательствами к погашению на этот момент. Однако имеет смысл изучить существенные особенности платежеспособности фирмы и рассматривать платежеспособность как внешний эффект обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а неплатежеспособность соответственно как их необеспеченность. Для целей анализа, проводимого кредитором, достаточно фиксации четырех уровней платежеспособности в зависимости от значений трех основных коэффициентов:
1) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (собственными оборотными средствами)
,
где П1 — собственные оборотные средства; З — величина запасов и затрат;
2) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками
,
где П2.1 — долгосрочные заемные источники;
3) коэффициент обеспеченности запасов и затрат основными источниками
,
где П2.2 — краткосрочные кредиты и займы.
Оценку платежеспособности (f1) осуществим по четырем классам.
В первый класс попадают все предприятия, для которых коэффициент больше либо равен единице. Финансовое состояние таких предприятий можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Все расходы по формированию запасов и затрат покрываются за счет собственных оборотных средств.
Банк, естественно, будет интересовать, как долго сохранится эта ситуация. Расчет финансовой устойчивости в днях производится по следующей формуле:
,
где Т — величина анализируемого периода (для года 365 дней);
N — средства от реализации.
Второму классу соответствуют нормальные ограничения:
Финансовое состояние предприятия — нормальное. Величина запасов и затрат соответствует возможностям предприятия и формируется за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Запас устойчивости этого типа в днях рассчитывается как:
Третий класс платежеспособности присваивается предприятию, если
Финансовое состояние предприятия — неустойчивое. Величина запасов и затрат избыточна. Их формирование осуществляется за счет привлечения не только собственных и долгосрочных заемных средств, но и за счет краткосрочных кредитов и займов. Запас устойчивости этого типа в днях рассчитывается как:
Четвертый класс присваивается предприятию, если все три коэффициента меньше единицы. В него попадают предприятия с кризисным финансовым состоянием, предприятия, перегруженные немобильными запасами. Источников формирования запасов и затрат не хватает для обслуживания материальных оборотных средств. Предприятие находится на грани банкротства.
Показатели кредитоспособности. Это стержневой блок анализа финансового состояния предприятия, проводимого банком. Кредитоспособность — способность предприятия «принять» кредит без ущерба быть перегруженным заемными средствами и рассчитаться по нему полностью и в срок.
Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.