Совершенствование управления оборотными средствами

С одной стороны предприятие вполне рентабельно. Однако, общая сумма выручки в 2,2 млн. рублей была получена лишь в конце месяца, а текущие расходы по покупке товара и приобретение оборудования, включая платежи по налогам составили 1,9 млн.рублей в течение января.

В  конце 2002 года ООО ПТЦ «Экспро» для модернизации оборудования ресторана «Вавилон» был взят кредит в сумме 500 тыс. рублей сроком на 12 месяцев под 20% годовых в «МобилБанке». Выплаты процентов по кредиту осуществлялись ежеквартально. Погашение кредита одной суммой, через 12 месяцев с момента действия кредитного договора. Кредитные средства были израсходованы на покупку оборудования, надо отметить, что при отсутствии данного  займа решение вопроса о модернизации торгового зала было бы невозможно .

Дальнейшее рассмотрение политики управления оборотными активами проведем по конкретным видам активов.

3.2. Управление денежными средствами и другими финансовыми инструментами.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

— рутинность денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

— предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

— спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, ибо менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты. Следует выделять «притоки» и «оттоки» денежных средств по основной (операционной) деятельности, инвестиционной и финансовой видам деятельности.

Таблица 13

Движение денежных средств

Для рассмотрения процесса управления денежными рассмотрим отчет о движении денежных средств ООО ПТЦ «Экспро»-ресторан «Вавилон»  в 2003 году.

Таблица 14

Отчет о движении денежных средств (тыс. руб.)

  Заказать работу