3.2.2. Расчет финансового цикла
Рис. 3. Этапы обращения денежных средств |
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис. 2.
Логика представленной схемы заключается в следующем.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД — ВОК; (3)
(4)
(5)
(6)
где:
ПОЦ — продолжительность операционного цикла;
ВОК — время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ — время обращения производственных запасов;
ВОД — время обращения дебиторской задолженности;
Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т=365).
Рассчитаем финансовый цикл для ООО ПТЦ «Экспро» — ресторана «Вавилон» по данным, представленным в таблице 8.
Информационное обеспечение расчета — бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности; б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.
В данном случае взяты показатели, относящиеся непосредственно к производственному процессу ресторана «Вавилон».
Таблица 16
Расчет финансового цикла ООО ПТЦ «Экспро» — ресторана «Вавилон»
Показатель |
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
2003 год итоговые и средние значения |
Поступления от сбыта продукции/услуг |
6531720 |
7063980 |
7131090 |
7198620 |
27925410 |
Прямые производственные издержки |
2903280 |
3139920 |
3169800 |
3199890 |
12412890 |
Дебиторская задолженность средн. |
290328 |
313992 |
316980 |
319989 |
310322 |
Кредиторская задолженность, средн. (по производств. процессу) |
332170 |
368085 |
371575 |
375080 |
361728 |
Производственные запасы, средн. |
1088620 |
1177330 |
1188515 |
1199770 |
1163559 |
1 вариант | |||||
ВОК — время обращения кредиторской задолженности; |
10,3 |
10,6 |
10,6 |
10,5 |
10,5 |
ВОЗ — время обращения производственных запасов; |
33,7 |
33,7 |
33,7 |
33,7 |
34 |
ВОД — время обращения дебиторской задолженности; |
4,0 |
4,0 |
4,0 |
4,0 |
4 |
ПОЦ — продолжительность операционного цикла; |
37,7 |
37,7 |
37,7 |
37,7 |
38 |
ПФЦ — продолжительность финансового цикла; | 27,4 |
27,2 |
27,2 |
27,2 |
27 |
2 вариант | |||||
ВОД — время обращения дебиторской задолженности |