Исключения составляют фирмы ООО «Юлена» и несколько фирм г.Ижевска (составляют коммерческую тайну), которые отпускают товар в кредит. На основании среднемесячных данных об оплате поставщикам, сделаем расчет времени погашения дебиторской и кредиторской задолженности.
Из таблицы 25 можно сделать следующие выводы:
- 71% оплаты поставщикам – предоплата, при этом в дебиторской задолженности данные средства находятся в среднем 12,7 дней. Данный факт необходимо рассматривать как нецелесообразное кредитование других организаций, т.к. на поставку товара вполне достаточно 3-5 дней.
- 29% сумм ежемесячных выплат поставщикам – кредиторская задолженность поставщикам, при этом время ее погашения фактически достигает 36,2 дней, что с одной стороны можно считать положительным фактом, но с другой стороны не имеет большой необходимости ввиду сравнительно достаточного объема средств для оплаты данных счетов.
- В пересчете с учетом удельного веса рассматриваемых групп к общей сумме платежей, расчет финансового цикла произведенный ранее в таблице 8 подтверждается и составляет 32,2 дня.
3.5. Эффективное управление оборотными средствами
Общая сумма оборотных активов ООО ПТЦ «Экспро» — ресторана «Вавилон» на начало 2003 года превышала 2 млн. рублей, на конец 2003 года она стала больше 3,5 млн. рублей. Как видно на графике, в основном рост суммы оборотных активов произошел за счет прироста суммы денежных средств, дебиторская задолженность и производственные запасы сравнительно не возросли.
Рис.5. Изменение оборотных активов ресторана «Вавилон» за 2003 год
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота оборотных средства днях (О) исчисляется по формуле
О = С / (Т/Д) (14)
где С — остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);
Т — объем товарной продукции;
Д — число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле
Ко=Т/С (15)
Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле
Кз=С/Т (16)
Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.
Таблица 26
Расчет оборачиваемости оборотных средств ресторана «Вавилон» в 2003году.
| Показатель |
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
2003 год итоговые и средние значения |
| Оборотные средства |
2117711,9 |
2666558,4 |
3216820,1 |
3614234,1 |
2903831 |
| Коэффициент оборачиваемости, (оборот) |
0,32 |
0,38 |
0,45 |
0,50 |
0,41 |
| Длительность одного оборота в днях |
29,18 |
33,97 |
40,60 |
45,19 |
37,23 |
| Коэффициент загрузки оборотных средств |
3,08 |
2,65 |
2,22 |
1,99 |
2,49 |
| Отдача оборотных средств (Кэш-фло от оперативной деятельности) |
0,41 |
0,40 |
0,33 |
0,21 |
0,34 |
В принципе при сравнительно положительном росте оборотных средств наблюдается снижение показателей оборачиваемости до 45 дней, при этом снижается и отдача оборотных средств до 20% (при 40% — в первое полугодие 2003 года).
Все эти данные свидетельствуют о недостаточности размещения оборотных средств, большом остатке денежных средств на расчетном счету предприятия.
Предприятию необходимо рассмотреть возможность размещения денежных средств в другие направления или в ценные бумаги. Рассчитаем оптимальный уровень денежных средств по модели Баумола.
Модель Баумола, изложенная в части 3.2. проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. Надо учесть, что ресторан «Вавилон» является лишь основным подразделением ООО ПТЦ «Экспро», поэтому в сфере управления оборотным капиталом необходимо непосредственное планирование всей деятельности предприятия. Произведем примерный расчет оптимального уровня денежных средств для ООО ПТЦ «Экспро».
Денежные расходы в течение 2004 года планируются в размере 1,5 млн. дол., что составляет примерно 45 млн. рублей. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 дол. Следовательно, (Q = 30,6 тыс. дол.).
Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. дол., т.е. 460 тыс.рублей. Общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства за год составит:
1500000 дол. : 30600дол. = 49.
Таким образом, политика компании по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются, компания должна продать часть ценных бумаг приблизительно на сумму в 30 тыс. дол., т.е. 900 тыс.рублей.