Анализ финансового состояния

 

Анализ собственных оборотных средств На начало отчетного периода наличие собственных оборотных средств составило 22656,5 тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (22656,5 / 65832,4 х 100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 45985,9 руб., что покрывает лишь 17,3% (45985,9 / 265486,8 х 100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 9)

Таблица 9 Расчёт собственных оборотных средств (тыс. руб.)

Показатели	2002		2003		Отклонения				Уровень влияния на изм. СОС,%
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	+		%
					2002	2003	2002	2003
1. Уставный капитал	550	550	550	550		0		100	0
2.Добавочный капитал.	173935,1	173935,1	173935,1	173935,1		0		100	0
3.Резервный капитал	—	—	—	—	—	—	—	—	—
4.Фонды накопления	179971,1	192222,5	192225,5	192225,5	12251,4	0	106,8	100	—
5.  Фонд  социальной сферы	—	—	—	—	—	—	—	—	—
6.Нераспределённая прибыль      прошлых лет	—	—	—	—	—	—	—		—
7.Нераспределённая прибыль отч. года	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Итого     собствен н ых средств (раздел 4)	354456,2	366707,6	366707,6	366707,6	12251,4	0	103,5	100
Исключается:
1. НА
2.Основные средства	343128,3	276186,9	276186,9	241941,6	-66941,4	-34245,3	80,5	87,6	146,8
3.Незавершённое строительство	35858,8	40858,8	40858,8	45735	5000	4876,2	113,9	111,9	+20,9
4.           Долгосрочные финансовые вложения	2014,2	2014,2	2014,2	2014,2	0	0	100	100
Итого   внеоборотных активов (раздел 1)	381001,3	319059,9	319059,9	289690,8	-61941,4	-29369,1	83,7	90,8	-125,9
5.   Убыток  отчётного года	0	24991,2	24991,2	31031,2	24991,2	6040		24,1	+25,9
Итого исключается:	381001,3	344051,1	344051,1	320722	-39650,2	-23329,1	90,3	93,2	-100
Итого      собственных оборотных средств	-26545,1	22656,5	22656,5	45985,6	49201,6	23329,1		202,9	100

 

 

          Из  данных  таблицы   9.   видно,   что   на     увеличение   собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 34245,3 руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счет увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

 

Анализ использования заемных средств Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 92976 руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода. В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах — 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 54167,1 руб. до 191740,5 руб. (на 137573,4 руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 10.

Анализируя     изменения     в     составе     и     структуре     кредиторской задолженности, приведенные в таблице 10, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

— задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 96760,5 руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 2002 году данная статья сократилась на 34017,6 руб. (с удельным весом в 50,4% на конец года).

Таблица 10. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

2002 г о д
Расчеты с кредиторами	На начало года		На конец отчётного периода.		Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.	УВ, %	Сумма, тыс. руб.	УВ, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С  поставщиками  и подрядчиками	61330,5	55,6	27312,9	50,4	-34017,6	44,5
2.По оплате труда	15221	13,8	11937,4	22	-3283,6	78,4
З.По социальному страхованию и обеспечению	14015,5	12,7	8671	16	-5344,5	61,87
4. Задолженность перед бюджетом	19420,4	17,6	6245,8	11,5	-10174,6	32,2
Итого кредиторская задолженность	110287,4	100	54167,1	100	-56120,3	49,1
2003 г о д
Расчёты с кредиторами	На начало года		На конец отчётного периода.		Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.	УВ, %	Сумма, тыс. руб.	УВ, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С  поставщиками  и подрядчиками	27312,9	50,4	124073,4	64,7	96760,5	В 4,5 р
2.По оплате труда	11937,4	22	28091,5	14,6	16154,1	235
З.По социальному страхованию и обеспечению	8671	16	10905,9	5,7	2234,9	125,7
4. Задолженность перед бюджетом	6245,8	11,5	15001,9	7,8	8756,1		240
б.Авансы полученные			13411,6	7	+ 13411,6
6.Прочие кредиторы			256,2	0,13	+256,2
Итого  кредиторская задолженность	54167,1	100	191740,5	100	137573,4		353,9

 

Изменение структуры кредиторской задолженности проиллюстрировано на рисунке 7.

— возросла практически в 2,5 раза   задолженность по оплате труда в 2003 году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 2002 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6%, что говорит о том, что начавшееся в 2002 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2003 году;

—         произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 8756,1 руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения.

Так   к   концу   2002   года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом   на   10174,6   руб.,   что   дало   уменьшение   в   кредиторской задолженности на 18% (-10174,6 / -56120,3 х 100%);

— менее   значительными  темпами   произошло   увеличение   по   остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+2234,9 рублей). Следует также  отметить,  что  в  конце  2004   года  появилась  такая  статья  как «Авансы полученные» в размере 13411,6 рублей и «Прочие кредиторы» в размере 256,2 рублей, при их отсутствии в 2002 году и на начало 2003 года.

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным     моментом     является     рост     задолженности      сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами. В то же время в 2002 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2003 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2003 году.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность — наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Даур» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ООО «Даур» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленное в таблице 11.

Таблица 11.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года (руб.)

  Заказать работу

 

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 159085 руб. или почти в 6 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Даур» сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.).

 

 

3.5. Оценка финансовой устойчивости ООО «Даур» В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (33).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);
3. Общая   величина  основных  источников формирования  запасов  и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заемных средств (610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 12

Таблица 12

Определение типа финансового состояния предприятия (руб.)

 

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации в стречается  крайне  редко,  представляет собой  крайний тип  финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс >О; Фт >О; Фо >0; т.е. S = {1,1,1};
2. Нормальная      устойчивость      финансового      состояния,      которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт>0; Фо>0; т.е. S = {0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо>0;т.е. S ={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ООО «Даур» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2002, так и в 2003 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Даур» относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 17. Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО «Даур» на конец 2003 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что

говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2002 года на 0,31.

 

1. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78 коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлеченных средств. На ООО «Даур» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.
2. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами на начало 2002 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2003 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ООО «Даур». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.
3. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2001 года постепенно снижается, так на конец 2001 года он составлял 0,7, а к концу 2002 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия.

Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

 

3.6.   Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия — это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведенной в таблице 19. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО «Даур» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 19.).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2003 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.

1. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало 2002   года   уменьшилось   до   0,18   на   конец   года   и   стало   ниже нормативного   значения   на   0,052.   То   есть   за   счёт   дебиторской задолженности,   в  случае   её   выплаты,   ООО  «Даур»   сможет погасить   18%  кредиторской задолженности.  Но  в  целом  значение данного    коэффициента    можно    назвать    прогнозным,    так    как предприятие  не  может точно  знать  когда  и  в  каком  количестве дебиторы    погасят    свои    обязательства.    То    есть    практически соотношение      можно      считать      на     конец      2003      года     не удовлетворительным,    и   в   действительности    может   ещё    более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного      документооборота      банков;      сроков      дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.
2. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную   кредиторскую   задолженность   на   100%   и   у   него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов.

Таким    образом,    все    показатели    кроме    (L6),    характеризующие платежеспособность предприятия на ООО «Даур» находятся на уровне

ниже нормы, кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2002 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ООО «Даур» не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей: S коэффициента текущей ликвидности (L5);

*S коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

*S коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 19.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ООО «Даур» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2002 года отсутствовал, а на конец 2003 года составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2003 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 19.). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2003 году 0,585, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Даур» были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2003 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2003 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.